Априори

Для чего нужна оценка ценных бумаг

Для оценки предприятия часто необходимо определение рыночной стоимости не полного пакета акций (паев), а только конкретного пая. В данном случае, необходимо определить влияние на стоимость пакета акций следующих важных факторов:

• доля оцениваемого пакета: контрольный или неконтрольный (миноритарный) пакет;
• степень ликвидности акций предприятия.

Акция – является эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет за ее владельцем право на получение в виде дивидендов части прибыли ОАО, а также на участие в делах, связанных с управлением акционерным обществом и на долю имущества, остающегося после ликвидации ОАО.

В настоящее время необходимость оценки акций возникает все чаще.

При нахождении стоимости пакетов акций используются методы: капитализации доходов, дисконтирования денежных потоков, сделок, чистых активов, ликвидационной стоимости. Если оценщику необходимо получить стоимость контрольного пакета акций, то к рассчитанной стоимости надо добавить премию за контроль. Если определяется стоимость миноритарного пакета, то для этого следует сократить сумму на величину скидки за неконтрольный характер пакета; а если же компания является закрытой, − то скидку за недостаточную ликвидность. Компания «Априори» поможет Вам произвести оценку ценных бумаг любых предприятий.

Специфика оценки акций

Скидка на пакет акций в силу его миноритарности – это величина, на которую уменьшается цена части пакета, рассчитанная исходя из общей стоимости пакета, учитывая ее неконтрольный характер.

Премия за контроль является стоимостно выраженным преимуществом, связанным с обладанием контрольным пакетом акций. Она отображает дополнительные возможности контроля над деятельностью предприятия (по сравнению с. владением миноритарным пакетом акций). При этом стоимостные распоряжения контрольным пакетом всегда больше стоимости распоряжения миноритарным.

Благодаря рыночной оценке акций можно рассчитать доход конкретных физических и юридических лиц от деятельности ОАО, а также установить стоимость различных пакетов акций.

Для оценки акций необходимы следующие документы:

1. копии учредительных документов;
2. копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска акций;
3. перечень видов деятельности и организационная структура компании;
4. копии договоров аренды на недвижимое имущество (если аренда имеет место);
5. данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет;
6. последние заключения аудитора (если проводилась аудиторская проверка)
7. ведомость основных фондов;
8. инвентарные списки имущества;
9. данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, облигациях, нематериальных активах и пр.)

1. расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности;
2. информация о наличии дочерних компаний, холдингов, финансовая документация по ним;
3. бизнес-план компании на ближайшие 3-5 лет с указанием таких показателей, как планируемая валовая выручка, размер инвестиций, издержек и чистой прибыли, другие составляющие денежных потоков по годам рассматриваемого периода.

Этот перечень может быть изменён в связи с конкретными ситуациями.